嘉实基金滕书涵:通信板块向好,我们将持续关注光通信投资机会。

摘要: 嘉宾介绍:滕书涵,康奈尔大学应用​​统计学硕士,嘉实基金指数投资部助理基金经理。 2020年6月加入嘉实,主要从事各类指数及指数产品(主要是ETF)相关的研究工作。 对市场有着敏...

嘉宾介绍:滕书涵,康奈尔大学应用​​统计学硕士,嘉实基金指数投资部助理基金经理。 2020年6月加入嘉实,主要从事各类指数及指数产品(主要是ETF)相关的研究工作。 对市场有着敏锐的洞察力,在指数投资时机、行业轮动、资产配置等策略研究方面拥有丰富的经验。 熟悉ETF产品的运作机制,深入挖掘指数产品的投资机会。

通信板块近期表现强劲,5.5G、光通信等热门概念不断涌现。 您如何看待该行业后续的投资机会? 光通信技术与AI技术有何联系? 5.5G具体应用场景有哪些? 对此,嘉实基金滕书涵与大家分享了他的精彩观点。

滕书涵表示,今年通信行业蓬勃发展,通信运营商负责的移动通信业务,其中5.5G概念和6G概念讨论较多。 此外,光通信CPO也是市场持续热点。 此外,宽带接入、卫星通信也频频亮点。

他认为被动物联网和通信传感都具有巨大的潜力。 5.5G的这两个延伸领域很可能为其背后的通信运营商带来巨大的商机和性能提升潜力。 从去年到今年,通信领域最强的分支其实是光通信。 光通信是一种传输技术。 2023年光通信技术的发展将会非常火热,原因是好的光通信效率极高,并且符合AI的需求。 简单理解就是AI让光通信普及了。

以下是正文的实质内容:

1、嘉实基金滕书涵:通信板块年内持续成为热门话题

问:通讯板块近期表现较好。 您对这个市场有何看法?

滕书涵:今年以来,整个通信行业从指数来看都有比较好的增长,从细分来看也有更多开花的迹象。 通信运营商,也就是大家在通信领域所熟悉的,负责移动通信业务。 其中,5.5G、6G的概念讨论较多。

通信的另一个分支是光通信。 从去年到今年,随着光通信领域400G量产和800G研发的突破,CPO也一直是热点。

除了光通信领域的热点,宽带接入、卫星通信领域也亮点频出。 宽带接入目前非常流行WiFi7的概念。 这次升级会带动一些新的需求,卫星通信会和国防军工兼容。

在通信子赛道上,亮点颇多。 通信业是今年增长的主要动力。 如果我们回顾市场或者从行业本身的角度来看,我们会发现它们都印证了一件事,那就是增长主要由AI行业驱动。 这是其中之一。

二是国内推动各行各业数字化,引领通信发展。 AI产业是整个时代的趋势,全世界都是如此。 至于各个行业的数字化升级,这里更多的是政策的支持。 总体机会,一是来自市场主动性,二是来自政策背书,但通信行业这两个领域总体机会都很好。

问:今年移动通信行业最大的热点之一是5.5G概念。 5.5G到底是什么? 对通信行业的市场状况有何影响?

滕书涵:首先,最近流行的5.5G并不是简单的在5G基础上升级半个G。 它并不是要取代5G,而是根据一些客户的特殊需求进行一些部分升级。 这次升级并不像国家基站从4G到5G的改造,而是软件上的升级。

2024年,国内电信运营商肯定会在5.5G方面有更多的动作,但他们不会让所有人都体验到4G到5G带来的变化。 从5G到5.5G,我们在一些特定领域正在推进。 例如,有一些特定的领域需要提高信号传输效率,包括军工或者一些特定的专业领域。 这次可能是一些点对点的,沟通会采取更稳健的方式。 战略要推进,把握升级节奏。

在应用方面,5.5G的一个关键特征是10G下行和1G上行的概念。 对于我们普通用户来说,上网速度并没有太大的影响。 它更适合一些小众场景,例如工业制造或远程医疗。 也是比较前沿的技术,所以不会采用。 传播到整个社会。

5.5G的应用亮点主要集中在通信传感和无源物联网。 市场上可能存在相关的投资主题,这将是一个更受关注的领域。 因此,可以简单理解为,5.5G的推广将与电信运营商的上市公司关系最为密切,对投资情绪和事件驱动都会有一定的提振。

2、嘉实基金滕书涵:5.5G技术主要推动低空经济发展

问:5.5G改变了人们对通信和无源物联网的认知。 具体怎么理解呢?

滕书涵:沟通感知是一个全新的世界,对于普通人来说是比较遥远的。 简单来说,它是在通信的基本功能基础上,增加了类似于雷达探测的感知能力。 这种感知能力主要针对无人机等低空飞行器。

嘉实基金滕抒含:通信板块行情向好 持续关注光通信投资机会__嘉实基金滕抒含:通信板块行情向好 持续关注光通信投资机会

从最近的新闻中你可能或多或少感觉到,无人机可能是未来一个非常热门的应用方向。 最近有消息称,有一种新型无人机,可以在设定航线后完成短距离载人飞行。 比如从A点到B点,距离很近,但是中间有一条比较宽阔的河流或者山脉。 ,很难直接通过。 必须绕一个比较大的圈才能到达那里。 如果拥有无人驾驶低空飞机,航线开通的话,原本两三个小时的行程可能会缩短到20分钟。

因此,无人机和低空飞机可能是未来非常热门的方向,其经济潜力非常有前景。

一个产业最终能否落地,能否达到一定的规模效应,都与其商业价值挂钩。 就像我们在20世纪90年代就有了AI的概念,但为什么直到现在才流行起来? 因为我们现在发现了它比较大的潜在商业价值。 这只是一些技术探索。 如果不赚钱的话,大家参与的积极性就不会很高。

现在在低空经济潜力巨大的无人机领域,通信传感还可以帮助政府部门,比如对无人机飞行进行有序管理。 因为大家很早就有这个概念了,但是我们很担心如果低空飞机太多的话,我们没有安排好航线,互相之间就会发生一些碰撞,或者情况会很严重。危险的。

因此,如果开发出通信感知能力,也可以促进无人机行业业务的健康发展。 因此,该业务未来潜力巨大,与5.5G通信密切相关。

除了通信传感之外,无源物联网有点像 NFC 的增强版。 其成本非常低。 比如我们在公司使用NFC信号刷卡、打卡上班。 它在仓储物流方面的应用包括一些商业零售方面,市场规模非常大,所以一旦技术成熟,就可以广泛应用。

因此,无论是无源物联网还是通信传感,都具有巨大的潜力,在下游需求拓展方面具有巨大的商业价值。 因此,5.5G的这两个延伸领域确实很可能为其背后的通信运营商带来巨大的商机和性能提升潜力。

问:最近低空经济等概念很流行。 通信5.5G有望助推低空经济发展。 您如何看待6G时代通信领域的投资机会?

滕书涵:现在5.5G已经提出,6G的概念肯定会受到很多人的关注。 事实上,通信研究院前段时间也举办过6G相关的会议,掀起了一波热潮。 有兴趣的人会发现,这次会议更多的是理论讨论,所以我个人认为6G时代的真正到来还是有的。 从一定的距离来说,目前的工作大部分是做一些前期的技术预研和技术储备。

现在说5G会像现在这样普及,或者谈论它的一些商业价值延伸,还比较为时过早。 不过,对于通信行业来说,6G虽然处于早期阶段,但我们也不能忽视它,因为在5G最初的概念到最终落地的中间,通信行业也经历了一波蓬勃的市场行情。

对于通信领域来说,6G也有可能成为一个事件驱动因素。 未来6G商用可能会和5G、5.5G一样。 先进行一些商业测试,然后根据需要进行建设。 因此,目前还没有明确且迫切的大规模推广需求。 从5G到6G的全面升级还比较遥远,但我想无论是5.5还是6G,都说明通信领域的技术发展非常迅速,这足以引起大家的关注。

3、嘉实基金滕书涵:持续关注光通信投资机会

问:今年通信板块之所以表现比较好,也是因为抓住了光通信的趋势。 什么是光通信?

滕书涵:从投资方面来说,通信领域从去年到今年最强的分支其实是光通信。 光通信是一种传输技术。 在数据中心内部,数据需要从A点到B点,我们人类要跨越一些桥梁和道路,数据也需要有自己的路径。 该路径通过光通信连接。

光通信技术用于将数据从a传输到b。 好的技术就像走在高速公路上,而差的技术就像走在乡间小路上,这对数据中心的效率影响很大。 2023年,我们会看到光通信技术的发展非常火热。 原因是良好的光通信效率极高,并且非常符合人工智能的需求。 所以如果简单理解的话,就是AI让光通信普及了。

链接到底是什么? 想要又快又好地计算AI模型,除了拥有较高的硬件芯片性能外,还必须利用光通信的优势。 除了能够快速运用大脑之外,你的反应能力也非常重要。 计算出来的数据必须进一步传输或连接到下一个数据服务器,效率非常重要。

无论芯片计算速度有多快,只需要0.01秒,但传输数据结果却需要1秒。 这类似于如果你需要0.5秒的芯片,那么传输速度就是0.5秒。 因此,要有一个好的AI数据中心,除了高端芯片之外,硬件设施还需要有非常强大的光通信技术。 人工智能的应用和发展存在桶效应。 最短的木头决定了整个水桶的盛水能力。

因此,在具备整体AI算力的服务器集群中,即使芯片是最高端的,如果数据交换时的内部网络互连没有同样高端匹配的光通信性能,算力也会受到影响。大大减少。 这也是光通信因为AI概念而火爆的原因。 一个好的芯片必须配备良好的光通信来进行数据连接。

另外,投资中也经常提到CPO这个概念。 这两个词在投资中常常被等同起来。 虽然技术上存在一定的差异,但光通信指的是一个大的技术范畴,即数据传输的范畴。 CPO是指用于数据交换的芯片和通信光电器件的封装,是指其分支之一。 技术。

但从投资的角度来看,它们基本上是等同的。 因此,CPO光通信的概念本质上是指市场上一些能够提高数据传输连接效率,从而有利于AI计算和基础设施建设的技术。

浮窗式百度分享代码,请勿使用文字或图标

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏